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上周一，在北京召開的民營企業座談會受到全市場的關注。會議期間，整個二級市場都在進行激烈的後腦勺識別大賽。
根據媒體報道，華為的任正非、小米的雷軍、的王傳福、的劉永好、阿裏的馬雲、的曾毓群、宇樹科技的王興興等知名企業家參加了此次會議。
首席經濟學家、研究所聯席所長蘆哲認為，此時召開會議，釋放了鼓勵支持民營經濟發展的積極信號，對於激發市場活力、增強發展動力具有重要意義。本次座談會也將成為新一輪民企和科技乘風發展的起點，資本市場預計將顯著受益。
在民營企業迎來曆史機遇期的背景下，投資者借道民企ETF（159973）分享長期紅利是一個不錯的選擇。
作為全市場唯一的“民企”主題ETF產品，民企ETF跟蹤（以下簡稱“民企指數”），該指數從實際控製人為非國有獨資、非國有控股及非外資控股的上市公司中選取100隻各行業龍頭企業、流動性強且盈利可持續的證券作為指數樣本，為投資者提供優質民營企業的投資標的。
總結起來，民企ETF有五大優勢：長期業績好、牛市彈性足、盈利質量高、出海優勢大、政策支持強。
PART.01
長期業績好
普通投資者缺乏對賽道行業、市場風格的準確判斷，近年來寬基ETF規模大幅擴容也印證了這一點。民企ETF成立以來跑贏全市場主要的寬基指數，相比年化超額收益達到5.17%。
數據來源：Wind，數據區間：為2019/07/16-2024/12/31PART.02
牛市彈性足
2018年11月1日民營企業座談會後，資本市場對民營企業的信心獲得提振。政策底後不久，在2019年1月達到市場底，隨後民企指數開啟主升浪行情，從2019年1月至2021年2月漲幅超1.7倍，並且大幅超越主要寬基指數。
數據來源：WindPART.03
盈利質量高
民企指數精選各細分行業的民營龍頭公司，在技術創新、國內外市場開拓、成本控製方麵都有獨特優勢，相比主要寬基指數來說基本麵數據也有比較優勢。
數據來源：Wind，基金三季報龍頭民營企業往往通過技術創新建立產品競爭壁壘，民企指數2023年研發支出占營業收入比例達到9.16%，且過去3年逐年遞增，這也是未來指數業績增長的核心保障。
根據Wind分析師一致預期，2025-2026年民企指數盈利CAGR將保持20%以上的高增長，有望為股東帶來持續的高回報。而市場大幅反彈後，民企指數的估值仍位於曆史較低位置，具備非常好的長期投資價值。
數據來源：Wind，數據日期為2025/02/18PART.04
出海優勢大
根據海關總署的數據，過去十年民營企業在貨物貿易進出口金額中的占比從32%提升到55%，其中出口金額的占比從39%提升到64%。民營企業對國內外市場開拓的方式比較靈活，出海麵臨的政策限製較小，決策效率高，在業務出海方麵則有更強的競爭優勢。
數據來源：Wind，數據區間：2014/06-2024/10PART.05
政策支持強
高層連續發聲，政策不斷落地，民營企業發展環境持續優化。隨著民營企業政策利好釋放，“民企”主題ETF或正迎來低位布局的良機。
往後看，全國兩會將於3.4-3.5召開，新的政策預期開始逐步發酵，A股有望延續春季躁動的主題性結構行情，民企主題將是重點關注的方向。民企ETF（159973）作為全市場唯一的民企主題ETF，有五大優勢：長期業績好、牛市彈性足、盈利質量高、出海優勢大、政策支持強。
根據Wind分析師一致預期的預測，2025-2026年民企指數盈利CAGR將保持20%以上的高增長，有望為股東帶來持續的高回報。而市場大幅反彈後，民企指數的估值仍位於曆史較低位置，具備非常好的長期投資價值。
回顧民企指數的曆史表現可以看到，在經濟複蘇周期民營企業的盈利水平和估值都會有相對更好的表現。近期市場對於對貨幣寬鬆的節奏有所謹慎，但在實施“更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”的大背景下，投資者可以逢低買入並長期持有民企ETF（159973），擁抱龍頭民營企業的長期投資機會。
備注：
民企ETF近5個完整會計年度業績分別為62.20%（2020年）、2.16%（2021年）、-27.32%（2022年）、-17.92%（2023年）18.21%（2024年）；國證民企領先100指數近5個完整會計年度漲跌幅分別為62.55%（2020年）、0.02%（2021年）、-29.13%（2022年）、-20.48%（2023年）、14.55%（2024年）。
自2022年12月7日起，由馬佳先生獨自管理本基金，戴佳偉先生不再擔任本基金基金經理；本基金曆任基金經理：戴家偉、馬佳（2022/09/06-2022/12/06)；戴家偉（2020/09/01-2022/09/05）；焦慶、戴家偉（2019/08/05-2020/08/31）；焦慶（2019/07/16-2019/08/04）。
民企ETF風險提示：
一、證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資者購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。
二、基金在投資運作過程中可能麵臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。
三、弘毅遠方國證民企領先100交易型開放式指數證券投資基金（以下簡稱“本基金”）的運作方式為交易型開放式，投資目標為緊密跟蹤標的指數（國證民企領先100指數）表現，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。本基金為股票型基金，預期風險和預期收益水平高於混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。本基金采用完全複製法跟蹤標的指數表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。
四、投資者應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相適應。基金投資中出現的各類風險包括：市場風險、管理風險、流動性風險、資產支持證券的投資風險、股指期貨等金融衍生品投資風險、流通受限證券投資風險及其他風險。同時由於本基金是交易型開放式基金，特定風險還包括:標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、標的指數變更的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價及流動性風險、申購贖回清單差錯風險、基金份額參考淨值（IOPV）計算錯誤的風險、退市風險、投資者申購失敗的風險、投資者贖回失敗的風險、基金贖回對價的變現風險、基金收益分配後基金份額淨值低於麵值的風險、第三方機構服務的風險等。
五、本基金在深圳證券交易所上市。由於本基金的標的指數組合證券橫跨深圳及上海兩個證券交易所，本基金的申購、贖回流程係采用組合證券“場外實物申購、贖回”的模式辦理，其申購、贖回流程與組合證券僅在深圳或上海證券交易所上市的ETF產品有所差異。通常情況下，投資者的申購、贖回申請在T+1日確認，申購所得ETF份額及贖回所得組合證券在T+2日可用。
六、基金管理人旗下基金均依照有關法律法規及約定發起，並經中國證券監督管理委員會（“中國證監會”）準予注冊，但中國證監會對相關基金募集的注冊，並不表明其對相關基金的投資價值和市場前景作出實質性判斷或保證，也不表明投資於相關基金沒有風險。各基金的《基金合同》和《招募說明書》已通過指定的信息披露媒介以及基金管理人的互聯網網站www.honyfunds.com進行了公開披露。
七、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的各基金的業績亦不構成對旗下其他基金業績表現的保證。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險,由投資者自行負擔。
八、投資者應當通過基金管理人或具有基金銷售業務資格的其他機構購買和贖回基金，基金銷售機構名單詳見各基金《招募說明書》以及相關公告。
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